Zlom v kríze

Toto je výnimočná jar. Rýchlo padajú klišé o jednoznačných ekonomických receptoch. Najhlučnejšie sú diskusie o prorastovej politike.

Doteraz sa vlády pridržiavali návodu, že na krízu treba reagovať škrtmi, zničiť existujúce dlhy. Iba tak sa, aby sme použili typické klišé, „obnoví dôvera investorov“. Bolo to v súlade s jadrom ekonomickej ortodoxie.

Vlády podľa nej nie sú schopné čeliť demokratickému tlaku na krátkodobé stimulovanie rastu. To však môže priniesť dlhodobo negatívne dôsledky. Preto potrebujú kontrolu v podobe čo najviac liberalizovaných prúdov kapitálu. Kapitál v trhovej konkurencii vyberá dlhodobo dôveryhodnú vládnu politiku a investovaním jej dáva hlas.

No škrty nepriniesli zvýšenie produktívnych investícií. Už v marci uverejnil bruselský think tank CEPS výzvu vplyvného ekonóma Stefana Micossiho, aby EÚ začala zvažovať silné prorastové opatrenia. Na túto a ďalšie výzvy Európska komisia zareagovala prípravou „investičného paktu“, ktorý predstaví v júni. Tento inštrument pritom ide proti logike „fiškálneho paktu“, teda tvrdým rozpočtovým pravidlám, ktoré členské štáty schválili v marci.

Škrty sa prejedli aj voličom. V Holandsku sa pre ne pred pár týždňami rozpadla vláda. V Nemecku Merkelovej CDU minulú nedeľu dostala výprask vo voľbách v Severnom Porýní a Vestfálsku. Dosiahla najhorší výsledok v povojnovej histórii a ústredným motívom kampane boli práve škrty.

Nemci však už začali meniť kurz. Spolkový minister financií Wolfgang Schäuble potvrdil ochotu podporiť rast miezd a nemecká ústredná banka sa vyjadrila, že vyššia inflácia v krajine jej nebude prekážať.

Ďalším pilierom ortodoxie bola politická nezávislosť monetárnej politiky. V 90. rokoch minulého storočia vlády zúžili mandát centrálnych bánk na boj proti inflácii a posilnili ich nezávislosť. No napríklad denník Financial Times priniesol minulý týždeň komentár, ktorý 15 rokov nezávislosti Bank of England hodnotí veľmi skepticky.

Pritom britská ústredná banka patrí k tým, čo sa s konzervatívnym modelom (regulovať iba peňažnú zásobu) lúči najrýchlejšie. Jej výbor monetárnej politiky má dnes protiváhu v tzv. výbore finančnej politiky, ktorý má silné právomoci zasahovať do života bánk.

Ďalšou ranou ortodoxii je čerstvý článok v konzervatívnom týždenníku The Economist. Ten skončil s dlhoročnou podporou myšlienky, že kapitál sa nemá zdaňovať (iba príjem z neho). A obrátil kurz v prípade daní z dedičstva, proti ktorým tiež bojoval.

K tomu môžeme pridať vyjadrenie Jamieho Dimona, šéfa investičnej banky JPMorgan. Ten si v pondelok sypal popol na hlavu v súvislosti so šialenou stratou, ktorú banka utrpela. Povedal, že jeho predošlý boj proti zvýšenej bankovej regulácii nebol správny.

Pridajme vyhlásenia britského oceliara Lakšmího Mittala, že EÚ potrebuje program na podporu domácich produktov. Alebo snahu Európskej komisie obmedziť prístup na európsky trh firmám z krajín, ktoré obmedzujú európskych investorov. Nová diskusia nesie veľa rizík, nemusí viesť k lepšej politike. No začína prevládať presvedčenie, že staré recepty zlyhali určite.

Oliver Bakoš

Kultúrne premeny

02.08.2015 20:00

OLIVER BAKOŠ: Ostatnou, no nie poslednou zmenou, je premena Klubu slovenských spisovateľov na Laurinskej ulici v Bratislave na striptízový bar.

Minister financií Wolfgang Schäuble

Pravidlá a záujmy

31.07.2015 14:00

RADOVAN GEIST: Počas súčasnej krízy sme to počuli mnohokrát: možno by to bolo rozumné riešenie, ale je to proti pravidlám Európskej únie.

fabry

Cesta do mesta

30.07.2015 13:00

HANA FÁBRY: Nastúpia na svoj spoj, sadnú si, otvoria si smartfón, vo výnimočných prípadoch noviny.

Duhovy pochod, pride

Mimovládky spísali politikom zoznam, aké opatrenia by mali prijať

03.08.2015 16:49

Viaceré ľudskoprávne mimovládky spísali pre politikov opatrenia týkajúce sa ochrany práv Rómov, LGBTI menšiny, žien, migrantov a zdravotne postihnutých.

počítač, internet

Imrecze: Za chybnými údajmi finančnej správy je ľudská chyba

03.08.2015 16:35

Za zlými údajmi, ktoré z finančnej správy dostali Sociálna poisťovňa a zdravotné poisťovne, nie je systémová chyba ale ľudský faktor.

Dom spisovateľov

Predajca Domu spisovateľov Belák: Dnešný svet je o peniazoch

03.08.2015 16:00

Ak v Dome spisovateľov v samom centre Bratislavy vznikne striptízový nočný bar, na vine sú len a len sami literáti, ktorí sa o svoje sídlo dostatočne nestarali a nechali ho trestuhodne schátrať.

drogy, marihuana

Colníci zadržali marihuanu za 3-tisíc eur

03.08.2015 15:48

Colníci z Kriminálneho úradu finančnej správy zadržali v spolupráci s políciou marihuanu v hodnote asi 3 000 eur. V rámci akcie "Oceľ" obvinili deväť osôb.